【电子】持续推荐5G板块,存储国产化有望加速突破

中信建投证券研究2019-03-13 07:43:24

主要内容


5G板块关注度持续提升,OPPO将于明年首发量产5G手机

近期5G板块关注度持续升温,除8-9月频谱划分、5G商用牌照下发及19年试商用等标志性催化因素外,终端产业链也在不断发力围绕AI、5G、AR/VR的手机形态、功能及材料创新。

上周OPPO发布新一代R17系列旗舰机,搭载TOF 3D立体摄像头、光感屏幕指纹等配置,同时OPPO表示将于2019年成为首批推出5G手机的厂商。围绕5G的技术创新是我们持续看好的中长期投资主线,随着5G逐步进入建设期,重点关注终端侧和管道两个领域的机会:

1)5G手机创新应用LCP天线、3D识别、陶瓷材料、射频元件等细分领域龙头立讯精密、欧菲科技、三环集团、顺络电子等;

2)基站与传输设备领域的高频材料及PCB供应商生益科技、深南电路、沪电股份等。

紫光18Q4量产32层64G 3D NAND,存储国产化有望加速

近日紫光董事长赵伟国证实,将在18Q4量产32层64Gb的3D NAND。预计19年量产64层128GB,并同步研发128层256GB产品。同时旗下长江存储新公布的全新3D NAND架构— Xtacking,能够实现更高的存储密度和I/O接口速度,I/O指标有望达3.0Gbps,是其他同类产品的2-3倍。

Xtacking计划导入19年64层3D NAND产品,工艺制程在14nm,有望弥补层数较少导致的存储密度劣势。拥有中国自主实施产权的3D NAND闪存芯片进展顺利,加上性价比优势及国内巨大的需求市场,有望带动存储产业上下游的国产突破加速,看好国内紫光集团、兆易创新、合肥睿力、福建晋华等存储器厂商,及华天科技/通富微电等委外封测厂商。

LCDTV面板9月价格环比涨幅预计收窄,关注产线结构调整长期机遇

根据第三方机构上周数据,LCD TV面板价格八月延续了七月以来的良好反弹势头,32”/43”等中低尺寸及55”/65”等大尺寸等各尺寸面板呈现旺季齐涨局面。预计九月随着旺季备货进入尾声, TV面板价格环比涨幅将会收窄。

中长期来看,随着国产高世代线产能的持续开出,一方面将带动TV面板平均应用尺寸上行,另一方面也有望带动LCD面板整体供给结构的调整,5代、6代等低世代线供给比重逐步下降。IHS数据显示,台湾5代、6代存量产能约是18年LCD总产能增量的两倍以上,仍具备较大替代空间,看好国产显示龙头长期发展机遇。

本周核心推荐

立讯精密、三环集团、欧菲科技、顺络电子、京东方A、三安光电、海康威视、大华股份、生益科技、大族激光、华天科技。

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