DRAM三巨头只要利润不要伙伴,或为国产DRAM带来机会

TechSugar2019-02-18 08:33:17


在集成电路产品分类中,DRAM存储器历来波动幅度最大。刚过去的两年中就是一个活生生的例子,DRAM市场从2016年下跌8%,到2017年竟然暴涨77%。


从1978到2012这34年中,DRAM单位价格(price per bit)以年均33%的幅度下降。而从2012年至2017年,DRAM单位价格年均下降幅度仅为3%。而在2017年,DRAM单位价格上涨47%,这已经是自1978年统计存储器市场数据以来的最高涨幅,超过了此前1988年45%的记录。


2017年存储器位出货量(bit volume growth)增长20%,为2016年(40%增长)的一半。三大DRAM厂商(三星、SK海力士、美光)都表示希望2018年位出货量增长率还在20%左右。然而,如图所示,从2017年5月到2018年1月的9个月,平均月位出货量增长仅有13%。


图中也显示了从2017年1月到2018年1月的月单位价格(price per Gb)变化率,可以看出,2018年1月DRAM单位价格比2017年1月上涨了47%,上升曲线陡峭。只是这种走势的DRAM,究竟会给下游系统厂商带来多少麻烦,造成多少困难,仍无定论,但系统厂商肯定要调整对策来应对存储器价格上涨。


像石油一样,DRAM通常被视作大宗商品。与石油等大宗商品类似,市场需求颇具弹性。例如,当油价低时,很多消费者都去买大型SUV,并不太关心车辆油耗。然而,当油价处于高位时,消费者通常会转向购买小型省油的燃油车或者新能源汽车。


如图中所示,DRAM单位价格与未出货量之间的相关系数已经到了-0.88(二者完全负相关时,相关系数为-1.0)。虽然系统厂商还没有因为价格上涨而减少DRAM用量,但有传闻称,部分智能手机厂商将在下一代产品中减少DRAM用量(例如从5GB每部下降到4GB每部)。



对三大存储器厂商而言,继续赚取超额利润继续取悦股东很不错,但这也影响到了客户关系,IC Insights认为,要想在二者之间取得平衡将非常微妙。如果新生的中国DRAM厂商未来两三年能够生产有竞争力的产品,DRAM用户肯定会纷纷支持这些新供应商,用新供应商来制衡三大DRAM厂商,并让这三大厂商为今日的傲慢付出代价。


短评:IC Insights认为存储器价格高涨为中国存储器厂商带来机会,这有一定的道理,但也许市场会比其设想的更残酷。TechSugar判断,以三星为主的三大厂商,在这一轮涨价中已经抓到足够多的利润供其过冬,等中国厂商存储器能够量产并被市场接受时,三大DRAM厂商,尤其是三星,将带头降价,这一场DRAM价格战之惨烈,可以想象。当然,对于系统厂商来说,支持新玩家是优势策略。



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